Schneider, ABB, Siemens Post Croissance à deux chiffres de la Chine alors que les centres de données remodèlent la rivalité électrique

Schneider, ABB et Siemens renouent avec une croissance à deux chiffres en Chine alors que les centres de données remodèlent la course électrique

Alors que le marché supposait largement que la substitution nationale continuerait de progresser et que les fabricants électriques étrangers se retireraient progressivement en Chine, un ensemble de données de résultats a renversé cette vision : Schneider Electric, ABB et Siemens ont tous atteint une croissance à deux chiffres en Chine en même temps. Les centres de données et l'industrie des semi-conducteurs deviennent les moteurs de croissance essentiels pour les géants étrangers de l'électricité – et ouvrent une nouvelle série de concurrence dans la distribution d'énergie. Cet article analyse la logique derrière le rebond et comment les fabricants nationaux peuvent pénétrer le segment haut de gamme.

1. Derrière les chiffres : un rebond synchronisé, les secteurs de croissance entièrement basculés

Au T2 2026, les résultats en Chine de Schneider, ABB et Siemens ont augmenté ensemble, avec une logique de croissance similaire : le moteur s'est éloigné de l'immobilier traditionnel et des infrastructures vers la puissance de calcul, les semi-conducteurs et les nouvelles énergies.

Schneider : Le chiffre d'affaires en Chine et en Asie de l'Est a atteint 18 % du total du groupe, en hausse de 19,7 % d'une année sur l'autre, parmi les régions à la croissance la plus rapide du groupe ; la croissance organique semestrielle a été de 18,7 %, tirée par les centres de données, les usines de semi-conducteurs et les nouvelles énergies, la demande d'alimentation CC des clusters d'IA étant l'accroissement principal.

ABB : Les commandes en Chine ont augmenté de 17 % d'une année sur l'autre, accélérant par rapport à 10 % un an plus tôt ; la croissance s'est concentrée sur la construction de centres de données, la modernisation des réseaux et l'intégration des énergies renouvelables.

Siemens : Les commandes en Chine ont augmenté de 12 % et le chiffre d'affaires de 8 % ; les commandes d'infrastructures intelligentes ont augmenté de 15 %, les commandes d'industries numériques de 17 %, et le chiffre d'affaires des produits localisés de 25 %.

Les trois partagent un renversement : autrefois étroitement liés à l'immobilier et aux infrastructures et sous pression pendant le ralentissement, ils sont maintenant de retour à une croissance à deux chiffres grâce au dividende de l'expansion de l'IA-calcul et des semi-conducteurs.

2. Avantages structurels : le nouveau fossé dans les scénarios haut de gamme

Le rebond n'est pas un dividende à court terme mais le résultat de trois barrières structurelles.

• Barrières techniques et de certification dans l'alimentation des centres de données IA haut de gamme. Les clusters d'IA à haute densité exigent une fiabilité, une densité de puissance et une distribution CC strictes ; Schneider et ABB ont depuis longtemps développé des produits et des certifications matures dans ce domaine et continuent de remporter des lots haut de gamme dans les grands centres de calcul intelligents.
• Dividendes d'équipement issus de la construction d'usines. Alors que les semi-conducteurs nationaux continuent de se développer, la demande de salles blanches, de distribution d'énergie de précision et d'automatisation industrielle est libérée – précisément la force traditionnelle de Schneider, Siemens et ABB.
• Atterrissage de la R&D localisée. Siemens développe des produits adaptés aux conditions nationales, cette activité augmentant de 25 % ; Schneider continue d'investir dans la R&D et le service locaux. La localisation n'est plus un slogan mais une source de commandes.

En bref, les entreprises électriques étrangères ne sont pas sorties de la vague de substitution – elles ont changé de secteur, se concentrant sur les scénarios haut de gamme que les fournisseurs nationaux ne peuvent pas encore couvrir entièrement, et ont conservé la prime technologique.

3. Fournisseurs nationaux : pas une involution à voie unique mais une stratégie défendre-attaquer-coopérer

Pour les entreprises électriques nationales, les gains des géants sont à la fois un avertissement et une opportunité. La stratégie se divise en trois niveaux.

• Défendre : Dans la distribution moyenne et basse tension, les onduleurs PV, les convertisseurs de stockage et les bornes de recharge, les entreprises nationales détiennent déjà des avantages en matière de coûts et de services locaux – leur base principale, à protéger en premier.
• Attaquer : Pénétrer les technologies d'approvisionnement haut de gamme telles que la distribution CC 800V, les disjoncteurs à semi-conducteurs et les UPS à haute fiabilité. Les entreprises nationales leaders poussent déjà dans ce sens, utilisant l'itération technologique pour entrer dans les scénarios de calcul haut de gamme et de semi-conducteurs.
• Coopérer : Entrer dans les chaînes d'approvisionnement nationales de Schneider et ABB pour apprendre la fabrication et la livraison haut de gamme, et se lier étroitement aux leaders nationaux du calcul pour s'exporter – d'abord intégrer, puis rattraper.

4. Trois réflexions stratégiques : redéfinir le récit de la substitution

De la "substitution de stock" à la "substitution haut de gamme". L'affirmation selon laquelle la part étrangère ne cesse de diminuer et que le national gagne partout est unilatérale. La croissance à deux chiffres des géants prouve que sur les pistes à haute barrière comme les centres de données et les semi-conducteurs, les barrières technologiques étrangères restent fortes. La prochaine étape n'est pas une guerre des prix sans fin sur le marché moyen et bas, mais une percée dans le matériel de distribution haut de gamme – substitution technologique, pas seulement substitution de prix.

Là où il y a de la demande, il y a le champ de bataille. La même fenêtre de marché est ouverte aux fournisseurs nationaux ; la vague de construction de calculs intelligents et d'usines est une opportunité pour l'ensemble de l'industrie. S'accrocher aux marchés de stock hérités ne fait que gaspiller le dividende de croissance.

La localisation est une proposition à double sens. Siemens a gagné des clients chinois avec des produits localisés – un playbook que les entreprises nationales peuvent utiliser à l'étranger. L'expérience de défense du marché intérieur peut devenir une méthodologie pour les opérations localisées à l'étranger.

Sources

Source : Résultats semestriels et T2 2026 de Schneider Electric ; Résultats T2 2026 d'ABB ; Résultats T3 FY2026 de Siemens ; Jiemian News, "Trois géants de l'électricité retrouvent une croissance à deux chiffres en Chine" ; Marketscreener ; Notes d'appel de résultats de Schneider (août 2026). Cet article est une analyse d'informations publiques et ne constitue pas un conseil d'investissement.